입력 : 2023-12-19 20:10:18
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KB증권은 19일 LG이노텍에 대해 내년 신모델의 카메라 모듈 스펙 업그레이드가 하반기 실적에 긍정적으로 작용할 것이라고 전망하며, 투자의견 매수와 목표주가 31만원을 제시했다. 업계 관계자는 "내년 상반기 비수기 진입을 고려할 때 향후 실적 감소가 예상되지만, 하반기를 고려할 때 중장기 관점의 실적 업사이드는 상존할 것"이라고 말했다.
LG이노텍의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 7조2000억원, 4726억원으로 전망되며, 이는 분기 기준 최대 실적이다. 올해 신모델 수요가 양호하고 최상위 모델의 생산 비중이 역대 최고치를 기록하면서 가격(P)과 물량(Q)의 동시 증가가 예상되기 때문이다.
다만, 올해와 내년 추정 영업이익을 각각 8.8%, 14.8% 하향 조정한 8198억원, 9469억원으로 수정했다. 이는 4분기 북미 전략 고객의 신형 스마트폰 수요가 양호한 흐름을 이어가고 있음에도 불구하고, 내년 상반기 비수기 진입에 대한 우려 때문이다.
김 연구원은 "내년 하반기 북미 전략 고객의 신모델 출시에 따른 교체 수요 도래로 물량 증가가 예상되며, 글로벌 PC와 모바일 수요 회복에 따른 기판소재 부문의 수익성 개선이 전망된다"고 언급했다. 내년 신모델의 카메라 모듈 스펙 업그레이드에 따른 평균판매단가(ASP) 상승과 기판소재 수요 회복에 따른 마진 개선 가능성도 충분하다고 덧붙였다.
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